AeroHT собирается сделать то, чего не делал никто: выпустить летающий автомобиль серийно. Первый экземпляр сошёл с линии в ноябре 2025 года, завод в Гуанчжоу рассчитан на 10 тысяч машин в год, заказов больше четырёх тысяч, цена — до двух миллионов юаней. Всё это при том, что сертификата типа на летающую часть на момент сборки карточки мы подтвердить не смогли.
01 Профиль
AeroHT — отдельная компания, выросшая из вложений XPeng, чья карточка в этом справочнике уже есть. Основатель — Чжао Дэли. Компания не торгуется.
Деньги привлекала тремя кругами: в октябре 2021 года 500 млн долларов при участии 5Y Capital, IDG Capital и самой XPeng; в августе 2024 года 150 млн; в июле 2025 года 250 млн. Всего около 900 млн долларов — величина, крупная даже по меркам этого справочника, и почти вся она ушла в разработку и в завод. Курс, по которому в карточке считаются юаневые ориентиры, — 7,10 юаня за доллар.
02 Что производит
Товар один и устроен необычно. «Наземный авианосец» — это связка из двух машин: шестиколёсный автомобиль-носитель, который ездит по дорогам, и складывающийся двухместный летательный аппарат внутри него. Аппарат выкатывается из носителя, раскладывается и взлетает вертикально; носитель остаётся на земле и служит ему гаражом и зарядной станцией.
Смысл разделения в том, что оно обходит главную трудность летающего автомобиля: не надо делать одну машину, которая одинаково плохо ездит и летает. Цена всей связки объявлена не выше двух миллионов юаней, то есть примерно 282 тысяч долларов. ⚠️ Это заявленный потолок цены, а не подтверждённая нами цена продажи: сделок мы не видели.
03 За счёт чего выросла
AeroHT — это ставка, сделанная деньгами автомобильной компании на то, что летающий автомобиль перестанет быть выставочным экспонатом. Ставку начали в 2021 году кругом на 500 млн долларов, который вели 5Y Capital, IDG Capital и сама XPeng, и с тех пор добавили ещё два круга: 150 млн в августе 2024 года и 250 млн в июле 2025-го. Всего около 900 млн долларов — сумма, которой хватает не на прототип, а на завод.
Инженерное решение, на котором всё держится, простое и потому убедительное. Летающий автомобиль обычно не получается оттого, что от одной машины требуют противоположного: прочности и веса, колёс и винтов, дорожных правил и авиационных. AeroHT разделила задачу надвое.
По земле едет шестиколёсный носитель — обычный автомобиль с обычной сертификацией. Внутри него сложен двухместный летательный аппарат, который выкатывается, раскладывается и взлетает вертикально. Носитель служит ему гаражом и зарядкой.
Каждая половина проходит свои правила отдельно, и это снимает главный барьер. Дальше компания пошла тем путём, каким в этом справочнике идут все китайские производители: от образца сразу к серии. 3 ноября 2025 года завод в гуанчжоуском районе Хуанпу перешёл к пробному производству, и с линии сошёл первый в мире экземпляр летающей части.
Проектная мощность площадки — 10 тысяч машин в год. Спрос компания собирала заранее: свыше 4 000 предварительных заказов, из них 2 008 одним заказом на авиасалоне в Чжухае — крупнейшим за всю историю этого салона. Отдельно подписаны договоры на 300 млн юаней с двумя авиационными компаниями.
По объявленной верхней цене в 2 млн юаней книга заказов доходит до 8 млрд юаней, то есть до 1,13 млрд долларов, — больше, чем компания привлекла за пять лет. И вот здесь заканчивается то, что зависит от компании, и начинается то, что от неё не зависит. Заявка на разрешение производить летающую часть принята регулятором 9 мая 2025 года.
Сертификат типа компания рассчитывала получить в октябре 2025-го, первые поставки обещала на первый квартал 2026-го. Подтверждений ни тому, ни другому в доступных нам источниках на 23 августа 2026 года нет. Завод стоит, книга заказов лежит, а разрешение выдаёт не завод.
| Круг октября 2021 года | 55,6 % — 500 миллионов долларов |
|---|---|
| Круг июля 2025 года | 27,8 % — 250 миллионов долларов |
| Круг августа 2024 года | 16,7 % — 150 миллионов долларов |
| Всего | 900 миллионов долларов |
04 Положение на рынке
Рынка, на котором AeroHT занимала бы долю, пока не существует: серийно поставляемых летающих автомобилей нет ни у кого в мире, и вся отрасль состоит из компаний, стоящих в очереди за разрешениями. Положение AeroHT определяется поэтому не долей, а местом в этой очереди и готовностью производства. По готовности производства она впереди: завод на 10 тысяч машин в год работает с ноября 2025 года, первый экземпляр сошёл с линии.
По книге заказов тоже: свыше четырёх тысяч штук, и крупнейший единичный заказ в истории авиасалона в Чжухае. Соперники у неё трёх пород. Первая — китайские же производители винтокрылых аппаратов, и прежде всего EHang, чья карточка в этом справочнике есть: EHang прошла путь разрешений раньше и дальше, но её аппарат летает без человека за штурвалом и возит пассажиров по кругу над утверждённой площадкой.
Вторая — западные разработчики аппаратов вертикального взлёта, идущие к воздушному такси, а не к личной машине. Третья, и её часто забывают, — сам вертолёт, который умеет всё то же самое и уже сертифицирован. Прочность положения AeroHT держится на одном допущении: что человек захочет иметь личный летающий аппарат в гараже, а не вызывать воздушное такси.
Проверить это допущение можно будет только после первых поставок.
05 Цепочка ценности
Сектор реестра — eVTOL, и цепочка AeroHT интереснее, чем у обычного производителя, потому что в ней два разных изделия. Нижний этаж — покупное: ячейки батарей, электродвигатели, композитные материалы для лопастей и корпуса, управляющая электроника. Здесь компания зависит от поставщиков так же, как любой производитель электромобилей, и в Китае эта база самая развитая в мире — что и есть главная причина, по которой летающий автомобиль пытаются делать серийно именно здесь.
Второй этаж — своя разработка, и она двойная: наземный носитель проектируется как автомобиль, летающая часть — как воздушное судно, а сверх того нужен узел, который их соединяет: выкатывание, складывание, зарядка аппарата от носителя. Третий этаж — производство, и оно у компании своё: завод в гуанчжоуском Хуанпу с проектной мощностью 10 тысяч машин в год. Четвёртый этаж, которого у автомобильной компании нет вовсе, — сертификация.
Летающая часть требует сертификата типа и разрешения на производство от авиационного регулятора, и оба выдаются в темпе регулятора, а не завода. Заявка на разрешение производить принята 9 мая 2025 года. Пятый этаж — воздушное пространство, и он не принадлежит никому из участников: пока не написаны правила, где и как летать личному аппарату, товар остаётся дорогой игрушкой для закрытых площадок.
Потолок цепочки поэтому целиком лежит в четвёртом и пятом этажах. Завод способен на вчетверо больший выпуск, чем книга заказов; денег привлечено 900 млн долларов; инженерное решение найдено. Всё, что осталось, компания не контролирует.
Ровно эту стену уже прошла EHang: она получила полный набор разрешений первой в мире — и возит людей по кругу.
06 Чужие рынки
О заграничных рынках AeroHT говорит показами, а не поставками: «Наземный авианосец» показывали за пределами Китая, но серийных поставок туда нет и быть не может, пока изделие не сертифицировано в стране назначения. Летающая машина — товар, который нельзя просто ввезти: каждое государство выдаёт собственные разрешения на тип воздушного судна и на полёты, и признание китайского сертификата не автоматическое. Поэтому у компании нет ни дилерской сети, ни страновых витрин, ни списка рынков — есть завод и очередь на разрешения дома.
В России у AeroHT нет ни представительства, ни заявки на сертификацию, о которой было бы известно, ни объявленных планов. Проверить здесь нечего: компания о России не упоминает, а российский авиационный регулятор о её аппарате не сообщал. ⚠️ Это тот случай, когда отсутствие сведений и есть весь российский раздел, и придумывать к нему нечего.
07 Государство
Прямое участие
Прямой государственной доли компания не заявляет. Известные вкладчики — частные фонды 5Y Capital и IDG Capital и автомобильная компания XPeng, чья карточка в справочнике уже есть. Основатель Чжао Дэли остаётся во главе.
Полный состав владельцев после трёх кругов не раскрыт.
Косвенный рычаг
Зато косвенный рычаг здесь абсолютный, и он не денежный, а разрешительный. Ни одна машина не может быть поставлена, пока авиационный регулятор не выдаст сертификат типа на летающую часть и разрешение на производство. Заявку на второе приняли к рассмотрению 9 мая 2025 года; первый компания рассчитывала получить в октябре 2025-го.
Всё остальное — завод, книга заказов, привлечённые деньги — от этого решения зависит и без него бесполезно. Второй рычаг того же рода — правила полётов: пока не определено, где и на какой высоте может летать личный аппарат, купленная машина остаётся на земле. Третий, более обычный, — место: завод стоит в гуанчжоуском районе развития, а такие площадки в Китае заводят при участии местных властей.
Отраслевая политика
Летающие автомобили попали в китайскую промышленную политику под именем «низковысотной экономики» — так в Китае называют хозяйственное освоение воздуха ниже тысячи метров, и это направление объявлено приоритетным. Для отрасли это означает быстрое строительство заводов и медленную выдачу разрешений: строить разрешают охотнее, чем летать. Уязвимость её общая и хорошо видна на примере EHang: получить все бумаги можно и первым в мире, а возить всё равно придётся по кругу, пока не написаны правила движения в воздухе.
08 Зависимости и риски
Первое — без сертификата типа и разрешения на производство серийная поставка невозможна, а подтверждения их получения у нас нет. Второе — правила полётов личных аппаратов в Китае только пишутся, и без них товар остаётся ограниченно применимым. Третье — предварительный заказ не равен продаже: сколько из четырёх тысяч превратится в оплаченные машины, неизвестно.
Четвёртое — компания не имеет ни выручки, ни отчётности, и живёт на привлечённые 900 млн долларов. Пятое — завод рассчитан вчетверо больше нынешней книги заказов, то есть построен под спрос, которого ещё нет. Шестое — заграница закрыта до отдельной сертификации в каждой стране.
Седьмое — сосед по отрасли EHang, прошедший разрешения раньше, показывает, что и после них применение остаётся узким. Восьмое — цена до двух миллионов юаней делает покупателя очень немногочисленным.
09 За чем следить
Получен ли сертификат типа на летающую часть — это первый и главный вопрос, и до ответа на него всё остальное не имеет значения. Состоялись ли первые поставки, обещанные на первый квартал 2026 года. Сколько машин собрано с ноября 2025 года.
Превращаются ли предварительные заказы в оплаченные. Появятся ли правила полётов личных аппаратов. И пойдёт ли компания за разрешениями в другие страны — без этого её рынок ограничен Китаем.
10 Частые вопросы
Чем занимается XPeng AeroHT?
AeroHT собирается сделать то, чего не делал никто: выпустить летающий автомобиль серийно. Первый экземпляр сошёл с линии в ноябре 2025 года, завод в Гуанчжоу рассчитан на 10 тысяч машин в год, заказов больше четырёх тысяч, цена — до двух миллионов юаней. Всё это при том, что сертификата типа на летающую часть на момент сборки карточки мы подтвердить не смогли.
XPeng AeroHT — чья фирма и кому принадлежит?
Прямой государственной доли компания не заявляет. Известные вкладчики — частные фонды 5Y Capital и IDG Capital и автомобильная компания XPeng, чья карточка в справочнике уже есть.
XPeng AeroHT — какая страна производитель?
Китай. AeroHT — отдельная компания, выросшая из вложений XPeng, чья карточка в этом справочнике уже есть.
От чего зависит XPeng AeroHT?
Первое — без сертификата типа и разрешения на производство серийная поставка невозможна, а подтверждения их получения у нас нет. Второе — правила полётов личных аппаратов в Китае только пишутся, и без них товар остаётся ограниченно применимым.
Какое место XPeng AeroHT занимает на рынке?
Рынка, на котором AeroHT занимала бы долю, пока не существует: серийно поставляемых летающих автомобилей нет ни у кого в мире, и вся отрасль состоит из компаний, стоящих в очереди за разрешениями. Положение AeroHT определяется поэтому не долей, а местом в этой очереди и готовностью производства.
11 Источники
Первичные документы.
- ⚠️ Первичных документов у AeroHT нет: компания не торгуется, отчётности не публикует, а на её страницах нет ни выручки, ни числа собранных машин. Все числа этой карточки — сообщения деловой и отраслевой прессы, и все они помечены как оценка. Ни одного утверждения о полученных разрешениях мы не делаем: подтверждений в доступных источниках нет
Вторичные источники.
- Сообщения о ходе производства и сертификации «Наземного авианосца» — сведения на 23 августа 2026 года
- Сообщения о заказах и о ходе работ AeroHT — сведения на 23 августа 2026 года
- Сообщения о кругах привлечения средств AeroHT — сведения на 23 августа 2026 года
- Расчёт редакции по объявленной цене, числу заказов и привлечённым средствам AeroHT
- Расчёт редакции по мощности завода и числу заказов AeroHT
- Расчёт редакции по устройству «Наземного авианосца»
- Расчёт редакции по ходу сертификации AeroHT и по положению отрасли
- Расчёт редакции по доступным сведениям об AeroHT за 2026 год
Приложение · все числа карточки
Каждое число с периодом, знаком достоверности и ссылкой на документ. Раздел для проверки, а не для чтения подряд.
| Показатель | Значение | Документ |
|---|---|---|
| 3 ноября 2025 года | ||
| Завод и первый экземпляр | 3 ноября 2025 года завод в районе Хуанпу города Гуанчжоу перешёл к пробному производству, и с линии сошёл первый в мире экземпляр летающей части «Наземного авианосца». Проектная мощность площадки — 10 тысяч машин в год | [1] |
| 2026 год | ||
| Книга заказов | свыше 4 000 предварительных заказов. Крупнейший из них — 2 008 штук, подписанный на авиасалоне в Чжухае и ставший там самым большим заказом за всю историю салона. Отдельно подписаны договоры на 300 млн юаней с двумя авиационными компаниями | [2] |
| Сколько это денег | 4 000 заказов по объявленной верхней цене в 2 млн юаней дают книгу до 8 млрд юаней, около 1,13 млрд долларов. Это больше всего, что компания привлекла у вкладчиков за пять лет — 900 млн долларов, или примерно 6,4 млрд юаней. ⚠️ Предварительный заказ не равен продаже: сколько из этих четырёх тысяч превратится в оплаченные машины, неизвестно | [3] |
| Мощность вчетверо больше книги заказов | 10 тысяч машин в год против книги в четыре с небольшим тысячи. Завод способен закрыть весь нынешний спрос примерно за пять месяцев. Для товара, которого никто прежде не выпускал серийно, это означает, что узким местом будет не производство, а разрешения и покупатели | [4] |
| Куда уходят деньги | зарабатывать компании пока не с чего: выручки нет, поставок нет, товар не сертифицирован. Значит расходуется привлечённое, и по срокам видно, на что. Первый круг 2021 года на 500 млн долларов ушёл в разработку — от него до следующего круга прошло почти три года. Два последних круга, 150 млн в августе 2024-го и 250 млн в июле 2025-го, легли ровно на подготовку производства: завод перешёл к пробному выпуску через четыре месяца после последнего из них. То есть 400 млн долларов — это примерная цена завода на 10 тысяч машин в год и выхода на линию. ⚠️ Прямого подтверждения такому распределению нет: компания расходов не раскрывает, и это вывод по срокам, а не по отчётности | [6] |
| Разрешения — главное узкое место | 9 мая 2025 года заявка на разрешение производить летающую часть принята к рассмотрению южно-центральным управлением гражданской авиации. Сертификат типа на летающую часть компания рассчитывала получить в октябре 2025 года. ⚠️ Подтверждения тому, что сертификат получен, в доступных нам источниках на 23 августа 2026 года нет, и мы его не утверждаем. Без сертификата типа и разрешения на производство серийная поставка невозможна | [1] |
| Когда обещаны первые машины | первые поставки компания планировала на первый квартал 2026 года. На 23 августа 2026 года подтверждений состоявшихся поставок в доступных нам источниках нет | [1] |
| Почему машина разделена надвое | летающий автомобиль обычно проваливается там, где одна машина должна и ездить, и летать: требования к ней противоположны. AeroHT решает это разделением — по дороге едет шестиколёсный носитель, летает вынимаемый из него двухместный аппарат. Такое устройство упрощает и сертификацию: наземная часть проходит как автомобиль, летающая — как воздушное судно, и каждая по своим правилам | [7] |
| Потолок | он не производственный и не денежный. Завод построен и способен на десять тысяч машин в год при книге заказов вчетверо меньше; денег привлечено 900 млн долларов. Ограничивают две вещи, и обе внешние. Первая — разрешения: пока нет сертификата типа и разрешения на производство, серийная поставка невозможна, а выдаёт их авиационный регулятор в своём темпе. Вторая — воздушное пространство: летающий автомобиль бесполезен там, где на нём нельзя летать, и правила малой авиации в Китае только пишутся. Именно поэтому единственный сопоставимый сосед по справочнику, EHang, получив все разрешения, возит людей по кругу над парком | [8] |
| Что компания скрывает | всё денежное: выручки нет, убытка нет, оценки компании нет. Не раскрыто, сколько из четырёх тысяч заказов подкреплены платежами и какого размера задаток. Не названо, сколько машин собрано с ноября 2025 года. Не подтверждено получение сертификата типа. И не сказано, в каких странах, кроме Китая, компания собирается получать разрешения | [9] |
| июль 2025 года | ||
| Три круга денег | октябрь 2021 года — 500 млн долларов, круг вели 5Y Capital, IDG Capital и XPeng. Август 2024 года — 150 млн. Июль 2025 года — 250 млн. Всего около 900 млн долларов за пять лет, причём последние два круга пришлись на подготовку производства | [5] |
- [1] Сообщения о ходе производства и сертификации «Наземного авианосца» — сведения на 23 августа 2026 года
- [2] Сообщения о заказах и о ходе работ AeroHT — сведения на 23 августа 2026 года
- [3] Расчёт редакции по объявленной цене, числу заказов и привлечённым средствам AeroHT
- [4] Расчёт редакции по мощности завода и числу заказов AeroHT
- [5] Сообщения о кругах привлечения средств AeroHT — сведения на 23 августа 2026 года
- [6] Расчёт редакции по срокам кругов привлечения средств и по ходу строительства завода AeroHT
- [7] Расчёт редакции по устройству «Наземного авианосца»
- [8] Расчёт редакции по ходу сертификации AeroHT и по положению отрасли
- [9] Расчёт редакции по доступным сведениям об AeroHT за 2026 год