Занавес опустился, и держит его теперь не та рука, которая его вешала. Америка открыла форточку — Китай заколотил её изнутри.
Чипы · Санкции·12 страниц·Обновлено 7 августа 2026
В мае 2026 года США разрешили поставку в Китай процессоров Nvidia H200 — десяти компаниям поимённо. К середине мая не был куплен ни один. Ещё в январе китайская таможня получила указание, что эти чипы к ввозу не разрешены, а президент США объяснил происходящее прямо: «Они решили не покупать. Они хотят развивать своё». Восемь лет экспортный контроль работал как рычаг, потому что по ту сторону был спрос. Спроса больше нет — и рычаг превратился в стену, которую обе стороны теперь достраивают каждая со своей стороны.
Парадокс: почему Китай отказывается от чипов, которые ему разрешили купить, и четыре причины этого отказа
Слой, где Китай выиграл: Cambricon стоит триллион юаней, Huawei предлагает строить чипы этажами
Событие июля: первый серийный китайский иммерсионный литограф и обвал ASML на 13% за три дня
Главная находка: узкое место всего стека — не литография, а японский фоторезист с локализацией менее 10%
Цена автаркии: загрузка заводов 93% при выходе годных около половины
Контр-тезис против нашего же вывода — аренда американских вычислений в третьих странах — и три сценария с проверяемыми индикаторами
Об отчёте
Ad-hoc отчёт серии «Китайское доминирование». Статусы утверждений размечены прямо в тексте: факт со ссылкой на источник, наш расчёт с раскрытыми входами, наша интерпретация. Где источники расходятся — приведён диапазон с именами, а не одна удобная цифра. Государственные обещания помечены как цели, а не как факты. Все суммы в юанях пересчитаны по единому курсу 6,75 юаня за доллар.
Первичные источники: отчётность Cambricon, SMIC, ASML и Empyrean; проспект и объявления CXMT о размещении; биржевые объявления JCET и Tongfu; Congress.gov; Reuters, WSJ, FT, The Information, CNBC; IDC. Аналитические разборы: Brookings, TechInsights, Asia Times, ICSmart. Дата актуальности данных — 7 августа 2026.
Предыдущий выпуск серии — «Ватты против чипов» о том, почему изобилие электричества не превратилось в вычисления. Ещё раньше — «Железные люди» о гуманоидной гонке.
Частые вопросы
Почему Китай не покупает чипы Nvidia, которые ему разрешили?
В мае 2026 года США разрешили поставку процессоров Nvidia H200 десяти китайским компаниям поимённо. К середине мая не был куплен ни один. Ещё в январе китайская таможня получила указание, что эти чипы к ввозу не разрешены. Президент США объяснил это прямо: «Они решили не покупать. Они хотят развивать своё».
Значит, экспортный контроль перестал работать?
Он перестал работать как рычаг. Восемь лет контроль давил именно потому, что по ту сторону был спрос: отказ в поставке был наказанием. Спроса больше нет — и рычаг превратился в стену, которую обе стороны достраивают каждая со своей стороны.
Где у китайского чипового стека настоящее узкое место?
Не в литографии, хотя обсуждают её. Узкое место всего стека — японский фоторезист: локализация по нему менее 10%. Отчёт разбирает шесть слоёв — софт проектирования, архитектуру, чертёж, станки, химию и сборку — и показывает, где Китай уже выиграл, а где держится на одном поставщике.
Что Китай в этой истории уже выиграл?
Слой ускорителей. Cambricon стоит триллион юаней, Huawei предлагает строить чипы этажами вместо погони за нанометрами. В июле 2026 года вышел первый серийный китайский иммерсионный литограф — акции ASML упали на 13% за три дня.
Чем автаркия обходится Китаю?
Загрузкой заводов 93% при выходе годных около половины: линии заняты полностью, а половина продукции — брак. Отчёт приводит и контр-довод против собственного вывода — аренду американских вычислений в третьих странах — с тремя сценариями и проверяемыми индикаторами.