Китайское доминирование

Chery

Карточка Атласа · Автопром: легковые машины · собрана 23 августа 2026 года · свежие данные — 23 августа 2026 года

Chery · 奇瑞汽車

первичный документ оценка, вторичный источник суждение
69 % выручки — заграницагод назад было 46. Выручка внутри Китая за год упала на 41,7 процента, заграничная выросла на 51 и полностью её заместила: общая осталась на месте
Секторавтопром: легковые машины
БиржаГонконг, код 9973; размещение по проспекту от 17 сентября 2025 года
Штаб-квартираУху, провинция Аньхой; компания основана в 1997 году
РуководительИнь Тунъюэ — и председатель совета директоров, и президент
Выручка143 280 млн юаней за I полугодие 2026 года, рост на 1,2 %
Прибыль9 016 млн юаней, снижение на 9,0 %; акционерам 8 567 млн
Валовая маржа16,1 % против 13,0 % годом раньше
Государство в капиталепрямых государственных долей отчёт не называет

Chery за год перестала быть китайской компанией по деньгам: выручка внутри Китая упала на 41,7 процента, а заграничная выросла на 51 и полностью её заместила. Теперь 69 процентов денег компания получает за пределами Китая — год назад было 46. Общая выручка при этом не изменилась вовсе.

01 Профиль

Chery — производитель легковых машин со штаб-квартирой в Уху провинции Аньхой. Компания основана в 1997 году, преобразована в акционерное общество 24 марта 2008 года, а 17 сентября 2025 года выпустила проспект и разместила акции класса H в Гонконге под кодом 9973. Она продаёт под пятью марками: CHERY, JETOUR, EXEED, iCAR и LUXEED; для заграницы у марки CHERY есть отдельные линии OMODA, JAECOO и LEPAS.

На 30 июня 2026 года у компании 12 крупных производственных площадок, из них три за пределами Китая, и 71 580 сотрудников. Председатель совета директоров Инь Тунъюэ одновременно занимает должность президента — отступление от гонконгского кодекса управления, которое компания в отчёте объясняет отдельно. Курс, по которому в карточке считаются долларовые ориентиры, — 7,10 юаня за доллар.

02 Что производит

Компания делает седаны и кроссоверы с четырьмя видами силовой установки: бензиновые, подзаряжаемые гибриды, машины с генератором-удлинителем пробега и полностью электрические. Пять марок разведены по кошелькам и поводам. CHERY — основная и массовая, серии Tiggo, Arrizo и Fulwin.

JETOUR — для семейных поездок и загорода. EXEED — дорогая, серии ES и EX. iCAR — для молодых, модели V23 и V27, электрические и с удлинителем пробега. LUXEED — «умная», седан S7, купе-кроссовер R7 и минивэн V9.

Отдельно компания продаёт автокомпоненты — это 10 042 млн юаней за полугодие, 7 процентов выручки, — и вывозит машинокомплекты для сборки на месте. Главное же о её товарном ряду читается в разбивке прибыли: бензиновая машина приносит компании больше, чем электрическая. Валовая маржа бензиновых — 18,1 процента, электрических и гибридов — 12,8.

Год назад разрыв был втрое шире: 15,2 против 5,2.

03 За счёт чего выросла

История последнего года у Chery — это история замены рынка, проделанной за шесть месяцев и почти незаметной в итоговой строке. Выручка выросла на 1,2 процента, со 141 602 до 143 280 млн юаней, и по этому числу можно решить, что ничего не произошло. Под ним произошло вот что.

Выручка от покупателей в Китае упала с 76 055 до 44 312 млн юаней — на 41,7 процента, на 31,7 млрд. Выручка за пределами Китая выросла с 65 547 до 98 968 млн — на 51 процент, на 33,4 млрд. Заграничная прибавка перекрыла домашнюю потерю, и доля заграницы в деньгах компании поднялась с 46,3 до 69,1 процента за один год.

Механика этой замены складывается из трёх частей. Первая — марки, разведённые по рынкам: для заграницы у компании отдельные линии OMODA, JAECOO и LEPAS, а всего марок пять, и каждая целит в свой кошелёк. Вторая — заводы на местах: из двенадцати крупных площадок три стоят за пределами Китая, и компания прямо пишет, что заводит их ради скорости поставки и соблюдения местных требований.

Третья, и самая приятная для акционера, — цена. Заграничная машина несёт более высокую маржу, чем китайская, и это сказано в отчёте прямым текстом. Отсюда и результат: валовая прибыль выросла на 25,1 процента при неизменной выручке, а валовая маржа поднялась с 13,0 до 16,1 процента.

Дальше начинается цена решения, и она предъявлена в трёх местах. Первое — курс. Компания, получающая 69 процентов денег в чужих валютах, за полугодие получила по валютным разницам убыток в 2 092 млн юаней вместо прибыли в 3 398 годом раньше: разворот на 5 490 млн.

Прибыль до налога упала при этом всего на 542 млн — то есть без курса она выросла бы почти на 5 млрд. Именно курс, а не работа, превратил рост валовой прибыли на четверть в падение чистой прибыли на девять процентов. Второе — оборотный капитал.

Денежный поток от работы вырос в 2,7 раза, до 37 762 млн юаней, и выглядит это блестяще ровно до того момента, пока не посмотреть, откуда деньги. Задолженность поставщикам вместе с векселями выросла за полгода на 35 455 млн, причём векселя к оплате — в 2,6 раза. Прирост долга поставщикам почти в точности равен приросту денежного потока: рост оплачен отсрочкой, а не продажами.

Третье — люди и склад. Сотрудников стало 71 580 против 58 256 — на 22,9 процента больше при росте выручки на 1,2 процента. Запасы выросли на 30,2 процента, готовых машин на складе на 39 070 млн юаней, около 59 дней.

Компания готовится к заграничному спросу, которого ещё нет в отчёте.

Из чего сложилась выручка полугодия — данные рисунка
Бензиновые машины48,5 % — 69 511 миллионов юаней
Электрические и гибриды41,4 % — 59 284 миллионов юаней
Автокомпоненты7 % — 10 042 миллионов юаней
Прочее3,1 % — 4 443 миллионов юаней
Всего143 280 миллионов юаней

04 Положение на рынке

Chery — крупнейший вывозящий автопроизводитель Китая, и отчёт называет это её главным свойством: за полугодие она укрепила положение ведущего китайского вывозящего производителя, расширяя сеть продаж и обслуживания в Европе, Южной Америке, Африке и на Ближнем Востоке. Совокупные продажи группы за всю историю перевалили 20 миллионов машин 25 июля 2026 года. Положение это устроено иначе, чем у соседей по справочнику.

Geely, чья карточка здесь уже есть, вывозит около половины прироста; у Chery заграница составляет две трети всей выручки, и это делает её самой заграничной автомобильной компанией Китая по деньгам. Дома при этом её позиции сжимаются: китайская выручка упала на 41,7 процента за год, и на внутреннем рынке, где идёт ценовая война между BYD, Geely, Xiaomi и десятком других, Chery отступает. Соперники у неё поэтому разные на двух рынках.

В Китае это все сразу, и там она проигрывает. За границей — местные сборщики, японские и корейские марки в развивающихся странах и те же китайские компании, идущие следом. Здесь у Chery преимущество восемнадцати лет присутствия и готовой дилерской сети: в одной только России свыше 200 дилерских центров более чем в 100 городах.

Устойчивость этого положения упирается не в товар, а в правила: пошлины, местные требования к сборке и курс валют определяются не компанией.

05 Цепочка ценности

Сектор реестра — автопром, и цепочка Chery устроена вокруг вывоза так же плотно, как у Bambu Lab вокруг принтера. Нижний этаж — покупное сырьё и узлы: сталь, сиденья, шины, ячейки батарей, электроника. Компания перечисляет их в отчёте прямо и признаёт зависимость от разветвлённой сети поставщиков — то есть монополии над ними у неё нет.

Зато есть другой рычаг, и он финансовый: поставщикам она должна 145 668 млн юаней, включая 50 327 млн векселями, и это 1,21 полугодовой себестоимости. Рост компании оплачивают они. Второй этаж — собственная разработка: платформы, бензиновые и гибридные двигатели с коробками, электрическая архитектура, помощь водителю, умный салон.

На это уходит 6 672 млн юаней за полугодие, рост на 28,3 процента — вчетверо быстрее выручки. Третий этаж — производство, и оно двухслойное: двенадцать крупных площадок, из них три за границей, плюс вывоз машинокомплектов для сборки на месте, выручка от которых учтена внутри продаж машин. Такое устройство и есть ответ на пошлины: там, где ввозить машину дорого, едет комплект.

Четвёртый этаж — марки, и их пять, причём три линии внутри основной марки существуют специально для заграницы. Пятый — сбыт, дилерский, с сетями обслуживания в Европе, Южной Америке, Африке и на Ближнем Востоке. Потолок этой цепочки лежит не в производстве.

Мощностей хватает: капитальные расходы за полугодие упали до 2 536 млн юаней против 6 151 годом раньше, а склад вырос на 30,2 процента — значит делать могут больше, чем продают. Ограничивают два узла, и оба внешние. Первый — валюта: 69 процентов выручки приходит в чужих деньгах, а себестоимость складывается в юанях, и один неудачный курсовой период стоил компании 5,5 млрд юаней, больше, чем вся её разработка.

Компания сообщает, что закрывает часть риска срочными валютными сделками, — часть, а не весь. Второй — правила чужих стран: пошлины, требования к локализации, экологические нормы. Компания сама называет геополитическую неопределённость, соблюдение торговых правил и колебания валют первыми в списке своих рисков, и это единственный честный порядок для дела, у которого две трети денег снаружи.

Что остаётся от каждых ста юаней выручки — данные рисунка
Выручка100 %
Валовая прибыль16,1 %
Минус разработку11,4 %
Минус сбыт7,4 %
Чистая прибыль6,3 %

06 Чужие рынки

Заграница у Chery — не направление, а основа: 98 968 млн юаней за полугодие, 69,1 процента всей выручки. Отчёт делит мир всего надвое — Китай с Гонконгом, Макао и Тайванем против всех прочих стран, — и потому долю отдельных рынков из него не узнать. Известно направление расширения: компания называет Европу, Южную Америку, Африку и Ближний Восток и говорит о трёх заграничных заводах из двенадцати.

Заграничные внеоборотные активы при этом всё ещё малы — 1 493 млн юаней против 63 587 в Китае: производство пока в основном дома, а за границей стоят сборка и сбыт. В России Chery работает восемнадцать лет и держит здесь одну из самых плотных сетей: свыше 200 дилерских центров более чем в 100 городах, горячая линия 8 800 555 99 98, собственный интернет-магазин запчастей, кредит, лизинг, страхование, программа сертифицированных машин с пробегом, клуб владельцев и спонсорство футбольного клуба. Продажи идут в том числе через OZON, Wildberries и Autospot.

Товарный ряд при этом узкий: 23 августа 2026 года на официальном сайте продавались три машины — кроссовер TIGGO 9 от 3 635 000 рублей, кроссовер TIGGO 7L от 2 685 000 и седан ARRIZO 8 от 2 499 000. ⚠️ И одна деталь, которую стоит держать в виду: правовые сведения сайта подписаны АО «ЧЕРИ АВТОМОБИЛИ РУС», а подвал страницы — ООО «ТЕНЕТ РУС», и два баннера на главной ведут на tenet.ru со словами о новом путешествии. Что именно стоит за сменой имени, сайт не объясняет, а мы утверждаем только увиденное.

07 Государство

Прямое участие

Прямых государственных долей промежуточный отчёт не называет: список акционеров в него не входит, а раскрывается он в годовом отчёте и в проспекте. Известно из отчёта другое: акционерный капитал — 5 809 млн акций номиналом один юань, разделённых на неторгуемые внутренние, неторгуемые иностранные и торгуемые в Гонконге акции класса H. Управление сосредоточено в одних руках: Инь Тунъюэ занимает и должность председателя совета директоров, и должность президента.

Компания отдельно объясняет это отступление от гонконгского кодекса тем, что он управляет компанией с её основания, и ссылается на шестерых независимых директоров как на противовес.

Косвенный рычаг

Косвенный рычаг здесь работает не субсидией, а положением. Компания зарегистрирована в Уху провинции Аньхой, и её вывоз — часть государственной задачи по продвижению китайских машин на чужие рынки; в прочих доходах отчёт прямо называет дополнительный вычет по налогу на добавленную стоимость, субсидии на разработку и прочие субсидии, хотя суммы по ним отдельно не раскрыты. Второй канал — налог: ставка для компании и её дочерних обществ составляет 25 процентов или льготные 15 там, где они применимы.

Третий, и он теперь важнее китайского: компания попала под действие международных правил минимального налога, оценила своё положение и считает, что существенных последствий не будет. Иначе говоря, чем больше денег компания зарабатывает снаружи, тем меньше на неё действуют китайские рычаги и тем больше — чужие.

Отраслевая политика

Автопром остаётся для Китая витриной и полем самой жёсткой внутренней войны одновременно. Внутренний рынок перенасыщен, цены падают, и выход наружу перестал быть выбором: он стал единственным местом, где остаётся маржа. Chery показывает это в чистом виде — заграничная машина у неё прибыльнее китайской, и об этом сказано в отчёте прямым текстом.

Уязвимость отрасли ровно там же: чем больше китайских машин уезжает, тем быстрее чужие страны ставят пошлины и требуют местной сборки. Ответ отрасли — заводы на местах и вывоз машинокомплектов вместо готовых машин, и Chery идёт этим путём с тремя заграничными площадками из двенадцати.

08 Зависимости и риски

Первое — курс: разворот валютных разниц на 5 490 млн юаней за полугодие превратил рост валовой прибыли на четверть в падение чистой на девять процентов. Второе — домашний рынок сжался почти вдвое за год, и это единственная крупная перемена в отчёте, оставленная без объяснения. Третье — рост денежного потока оплачен поставщиками: их долг вырос на 35 455 млн, векселя к оплате в 2,6 раза, и ужесточение условий ударит сразу.

Четвёртое — доля заёмных средств в активах 81,7 процента, пусть и почти без банковских займов. Пятое — склад вырос на 30,2 процента под спрос, которого в отчёте ещё нет. Шестое — сотрудников стало на 22,9 процента больше при выручке плюс 1,2 процента.

Седьмое — компания сама ставит первыми в списке рисков геополитику, торговые правила, курс и разницу в регулировании. Восьмое — электрические машины пока приносят меньшую маржу, чем бензиновые, а доля их растёт. Девятое — сеть поставщиков разветвлённая, но монополии над ней нет: цены на сырьё и срывы поставок бьют напрямую.

Десятое — 80,2 процента денег от размещения не потрачены, и как они сработают, ещё неизвестно.

Как заграница заместила Китай — данные рисунка
За пределами КитаяI полугодие 2025: 65 547, I полугодие 2026: 98 968 (миллионах юаней)
Внутри КитаяI полугодие 2025: 76 055, I полугодие 2026: 44 312 (миллионах юаней)

09 За чем следить

Продолжится ли обвал китайской выручки или 44 млрд за полугодие — это дно. Дойдёт ли доля заграницы до трёх четвертей. Начнёт ли компания раскрывать выручку по отдельным странам — без этого понять её зависимость от России, Бразилии и Ближнего Востока нельзя.

Сравняется ли маржа электрических машин с бензиновой: сейчас 12,8 против 18,1, год назад было 5,2 против 15,2, и при таком темпе разрыв закроется быстро. Рассосётся ли склад и удержится ли денежный поток, когда поставщикам придётся платить. Появится ли промежуточный дивиденд.

И что произойдёт с российским распространителем, у которого на одной странице стоят два разных имени.

10 Частые вопросы

Чем занимается Chery?

Chery за год перестала быть китайской компанией по деньгам: выручка внутри Китая упала на 41,7 процента, а заграничная выросла на 51 и полностью её заместила. Теперь 69 процентов денег компания получает за пределами Китая — год назад было 46. Общая выручка при этом не изменилась вовсе.

Chery — чья фирма и кому принадлежит?

Прямых государственных долей промежуточный отчёт не называет: список акционеров в него не входит, а раскрывается он в годовом отчёте и в проспекте. Известно из отчёта другое: акционерный капитал — 5 809 млн акций номиналом один юань, разделённых на неторгуемые внутренние, неторгуемые иностранные и торгуемые в Гонконге акции класса H.

Chery — какая страна производитель?

Китай. Chery — производитель легковых машин со штаб-квартирой в Уху провинции Аньхой.

От чего зависит Chery?

Первое — курс: разворот валютных разниц на 5 490 млн юаней за полугодие превратил рост валовой прибыли на четверть в падение чистой на девять процентов. Второе — домашний рынок сжался почти вдвое за год, и это единственная крупная перемена в отчёте, оставленная без объяснения.

Какое место Chery занимает на рынке?

Chery — крупнейший вывозящий автопроизводитель Китая, и отчёт называет это её главным свойством: за полугодие она укрепила положение ведущего китайского вывозящего производителя, расширяя сеть продаж и обслуживания в Европе, Южной Америке, Африке и на Ближнем Востоке. Совокупные продажи группы за всю историю перевалили 20 миллионов машин 25 июля 2026 года.

11 Источники

Первичные документы.

  • Промежуточный отчёт о результатах Chery Automobile Co., Ltd. за шесть месяцев до 30 июня 2026 года (Гонконгская биржа, код 9973), опубликован 20 августа 2026 года и проверен аудитором Ernst & Young — прочитан целиком 23 августа 2026 года: отчёт о прибылях и убытках, баланс, примечания о географии и товарах, финансовый обзор, сведения о персонале и об использовании денег от размещения
  • Официальный российский сайт Chery (chery.ru), прочитан 23 августа 2026 года: три модели с ценами, дилерская сеть, горячая линия, правовые сведения и новости

Вторичные источники.

  • Расчёт редакции по промежуточному отчёту Chery Automobile за I полугодие 2026 года
  • Новости на официальном российском сайте Chery (chery.ru), прочитаны 23 августа 2026 года

Приложение · все числа карточки

Каждое число с периодом, знаком достоверности и ссылкой на документ. Раздел для проверки, а не для чтения подряд.

Все числа карточки: показатель, значение и документ, из которого оно взято
ПоказательЗначениеДокумент
I полугодие 2026 года
Выручка не изменилась143 280 млн юаней за полугодие против 141 602 годом раньше — рост на 1,2 %. За этим спокойным числом стоит полная перестройка: внутренний рынок обвалился, а заграница его заместила[1]
Китай упал почти вдвоевыручка от покупателей в Китае, включая Гонконг, Макао и Тайвань, — 44 312 млн юаней против 76 055 годом раньше. Падение на 31 743 млн, то есть на 41,7 %. Такого обвала домашнего рынка нет ни у одной другой компании этого справочника[2]
Заграница выросла на 51 %выручка от покупателей за пределами Китая — 98 968 млн юаней против 65 547 годом раньше, рост на 33 421 млн. Доля заграницы в выручке поднялась с 46,3 до 69,1 процента за один год. Прибавка за границей (33 421 млн) с запасом перекрыла потерю дома (31 743 млн) — отсюда и общий рост на 1,2 %[2]
Валовая прибыль выросла на четверть23 044 млн юаней против 18 419, рост на 25,1 %. Валовая маржа поднялась с 13,0 до 16,1 процента, и компания в отчёте называет причину прямо: доля заграничных продаж выросла, а они несут более высокую маржу, чем продажи в Китае[1]
Прибыль всё равно упала9 016 млн юаней против 9 906, снижение на 9,0 %; приходящаяся акционерам — 8 567 против 9 705, снижение на 11,7 %. Доход на акцию упал сильнее прибыли, на 16,9 % с 1,77 до 1,47 юаня, потому что после размещения акций стало больше: средневзвешенно 5 809 млн против 5 470[1]
Всю прибавку съел курсчистый результат по валютным разницам — убыток 2 092 млн юаней против прибыли 3 398 годом раньше. Разворот на 5 490 млн. Прибыль до налога при этом упала всего на 542 млн — с 11 778 до 11 236. Значит без валютного разворота она выросла бы примерно на 4,9 млрд юаней. Компания, зарабатывающая 69 % денег за границей, платит за это курсом[2]
Бензин выгоднее электричествабензиновые машины дали 69 511 млн юаней выручки при валовой марже 18,1 %; электрические и гибридные — 59 284 млн при марже 12,8 %. Год назад разрыв был втрое шире: 15,2 против 5,2. Электрическое направление растёт быстро — выручка плюс 63,8 %, доля в выручке поднялась с 25,6 до 41,4 процента, — и быстро дорожает по марже, но пока каждая проданная электрическая машина приносит компании меньше бензиновой[2]
Разработка6 672 млн юаней за полугодие против 5 200, рост на 28,3 % — вчетверо быстрее выручки. Это 4,66 % выручки[2]
Деньги пошли потокомденежный поток от работы за полугодие — 37 762 млн юаней против 14 004 годом раньше, рост в 2,7 раза. Это вчетверо больше прибыли за тот же срок. Компания объясняет это самой работой и управлением оборотным капиталом[1]
Откуда взялись эти деньгизадолженность поставщикам вместе с векселями выросла за полгода со 110 213 до 145 668 млн юаней — плюс 35 455 млн, или 32,2 %. Внутри неё векселя к оплате подскочили с 19 358 до 50 327 млн, то есть в 2,6 раза. При полугодовой себестоимости в 120 236 млн компания должна поставщикам 1,21 полугодия закупок. Прирост долга поставщикам почти в точности равен приросту денежного потока[2]
Запас денегна счетах 63 419 млн юаней, на срочных вкладах 18 855, в торгуемых бумагах 33 093 — вместе 115 367 млн. Банковских займов всего 10 004 млн против 15 924 на конец года. Чистый запас — около 105 млрд юаней, примерно 14,8 млрд долларов. Деньги при этом лежат в трёх валютах: 42 096 млн в юанях, 12 586 млн в евро и 2 382 млн в долларах[2]
Склад распухзапасы выросли за полгода с 36 752 до 47 848 млн юаней, на 30,2 %, причём готовых машин на 39 070 млн против 30 635. Компания объясняет это подготовкой к растущему спросу за границей. Делением на полугодовую себестоимость выходит около 59 дней готовых машин на складе[2]
Людей стало на четверть больше71 580 сотрудников на 30 июня 2026 года против 58 256 годом раньше — рост на 22,9 % при росте выручки на 1,2 %. Расходы на персонал 9 083 млн юаней против 7 588[2]
Двенадцать заводов, три за границейна 30 июня 2026 года компания управляет двенадцатью крупными производственными площадками, из них тремя за пределами Китая. Заграничные заводы она заводит ради скорости поставки, соблюдения местных требований и устойчивости снабжения — так это объяснено в отчёте[1]
Деньги от размещения почти не тронутычистые поступления от выхода на биржу — 10 128,6 млн гонконгских долларов. К 30 июня 2026 года потрачено 2 000,7 млн, не потрачено 8 127,9 млн — то есть 80,2 %. Самая большая нетронутая статья — 2 025,7 млн на расширение заграничных рынков: из неё за полугодие не израсходовано ничего[2]
Дивидендыза 2025 год объявлен и выплачен 26 июня 2026 года дивиденд 0,86 юаня на акцию — всего 4 994 млн. Промежуточный дивиденд за полугодие 2026 года совет директоров не объявлял, как и годом раньше[1]
Что компания скрываетвыручку по странам: отчёт делит мир на Китай и «прочие страны», и узнать долю России, Бразилии или Ближнего Востока из него нельзя. Не названы ни число проданных машин, ни средняя цена — только деньги. Не сказано, где именно стоят три заграничных завода. Не объяснено, почему выручка в Китае упала на 41,7 процента — это самая крупная перемена в отчёте, и она оставлена без единого слова пояснения[2]
23 августа 2026 года
Россия: три модели и двести дилеровна официальном российском сайте 23 августа 2026 года продаются три машины: кроссовер TIGGO 9 от 3 635 000 рублей, кроссовер TIGGO 7L от 2 685 000 и седан ARRIZO 8 от 2 499 000. Сеть — свыше 200 дилерских центров более чем в 100 городах, горячая линия 8 800 555 99 98, продажи идут в том числе через OZON, Wildberries и Autospot[3]
Российский распространитель сменил имяв правовых сведениях того же сайта указано АО «ЧЕРИ АВТОМОБИЛИ РУС», а в подвале страницы стоит другое: «© 2026 ООО «ТЕНЕТ РУС»». Два баннера на главной ведут на адрес tenet.ru с надписью «Присоединяйтесь к нам в нашем новом путешествии». ⚠️ Что именно означает эта смена имени, сайт не объясняет, и мы утверждаем только то, что видим на странице[3]
25 июля 2026 года
Двадцать миллионов машин25 июля 2026 года совокупные продажи группы Chery за всю историю превысили 20 миллионов машин; юбилейной стала модель FULWIN. Об этом сообщил российский сайт компании 4 августа 2026 года[4]
2026 год
Потолокон валютный и политический, а не производственный. Мощностей у компании с запасом — двенадцать площадок, склад на 59 дней, денег 105 млрд юаней чистыми. Но 69 % выручки приходит из-за границы, а значит её экономику определяют курс евро и доллара, ввозные пошлины и правила чужих стран. Валютный разворот уже съел за полугодие 5,5 млрд юаней — больше, чем компания потратила на разработку. Второй край потолка — дома: китайский рынок для неё сжался почти вдвое за год, и вернуться туда, не отдав маржу, невозможно[2]
  1. [1] Промежуточный отчёт о результатах Chery Automobile за шесть месяцев до 30 июня 2026 года (Гонконгская биржа, код 9973), опубликован 20 августа 2026 года
  2. [2] Расчёт редакции по промежуточному отчёту Chery Automobile за I полугодие 2026 года
  3. [3] Официальный российский сайт Chery (chery.ru), прочитан 23 августа 2026 года
  4. [4] Новости на официальном российском сайте Chery (chery.ru), прочитаны 23 августа 2026 года