Деньги, связанные в запасах и долгах покупателей
Разница между тем, что компании должны, и тем, что должна она сама, по текущим операциям: запасы на складе, отгруженное но не оплаченное, авансы поставщикам.
Почему это важно: растущая компания почти всегда связывает в обороте всё больше денег — и это объясняет, куда девается прибыль, которой не видно в потоке. Само по себе не хорошо и не плохо; плохо, когда объяснения нет.
Кто его финансирует на самом деле. У BYD оборотный капитал на 320 млрд юаней держат поставщики — то есть отсрочка платежа им и есть источник денег. В июне 2025 года регуляторы ввели правило оплаты поставщикам в течение 60 дней, и компания публично к нему присоединилась.
Что это значит для читателя отчёта. Прибыль может быть, а денег не быть — и наоборот. Если срок оплаты поставщикам сокращают административно, у компании с большим плечом отсрочки разом вырастает потребность в живых деньгах, и это видно не в прибыли, а в денежном потоке.
Ещё пишут: working capital.